從以上兩次減息周期可見，美股於減息期內均現跌市，期內港股亦跟隨下跌。 這是由於央行的利率政策，主要參考經濟增長、通脹及失業率等數據，當這些指標啟示經濟處下行周期，央行才會有減息的決定。 美國減息2025 金管局總裁陳德霖今早表示，在聯繫滙率制度下，港元的長期息率應貼近美息，但本港的短期利息走勢，仍受港元資金供求變化所影響。 減息短期對資產市場及經濟活動有幫助，但即使美國減息，未必對香港利率有太直接影響，因為過往美國加息，香港亦未必完全跟足。 其實過往已有不少經濟學家狠批聯儲局這次加息周期太遲開始，且加息步伐太慢，令利率遲遲未正常化，恐怕會埋下下一次金融危機的炸彈，也會令下次危機更難解決。
聯儲局只決定隔夜息，那些借貸期較長的利率依然由市場自行決定。 美國減息 銀行之間自行通過自由競爭，達到一個被稱為「拆息」的利率：這個利率受各種各樣的因素影響，每分鐘、每秒鐘都在變。 過去兩周，地緣政治緊張局勢或許有所緩和，但仍遠較7月31日的情況嚴峻。 紐約聯邦儲備銀行目前估計，第三季國內生產總值增長約為1.6%，並預料將在第四季放緩至1.1%2。
美國減息: 美國聯邦基金利率
梁冠業續指，聯儲局趕在議息會議前減息，或擔憂疫情惡化導致美股進一步大跌。 他指，美股自去年以來「沒有跌過」，因此本輪下跌較港股更急更重，港股雖然更抗跌，但短期未必能快速反彈，惟對中長線投資者而言，現時為合適的撈貨時機。 他建議，長綫投資者可趁股市回調，建倉長期主題，包括第四次工業革命、數碼化、人口高齡化、醫療科技、基因療法；另外留意高息股和美國高息企業債。
- 基準利率和債市呈反比，減息會使債息降低，因此政府和企業的債息負擔降低，而債券價格上漲，投資人的長期收益也會降低。
- 短期而言，除了持有黃金和長期美債，Haefele籲透過賣出看跌期權，「保持在下跌時逢低建倉的機會」，同時採平均入市策略。
- 當然，美國減息與否只反映儲局對當地經濟的評估，理論上與本港經濟狀況無關，本港銀行只能按拆息等市場條件決定是否跟隨。
另外，美國勞工部同日表示，衡量勞動力成本最廣泛的指標就業成本指數（ECI），第2季上升1%，低於預估的1.1%，也低於第2季的1.2%升幅，是兩年來最低升幅。 估計是直到明年年中，美國累計掉頭減息幅度達1厘左右後，港銀會有條件開始下調P息。 他預計今年下半年美國將減息兩次，每次0.25厘；明年全年將減息四次，幅度同為每次0.25厘，即兩年合共減息1.5厘。 就亞洲新興市場而言，主要由大陸帶動，較少受到外圍影響外，上證指數、深證指數、富時中國A50指數均被納入國際主要指數，加上中央繼續採取刺激措施，有利於後市。 在各國貨幣當中，可特別關注的是人行減息，進一步壓低人民幣匯率。 紅線是美國2年期國債；黃線是美國10年期國債；黑線是美國30年期國債。
美國減息: 中國
Anand解釋，內地經濟活動今年初經歷低潮後，已現見底跡象，且去年內地已顯示其政策推行哲學與其他央行有所不同。 鮑威爾表示，聯儲局正重新研究何時恢復資產負債表的自然增長（organic growth），更指此可能比預期來的更早，並表明儲局不會以負利率來應對未來經濟疲弱。 有分析解讀，儲局是暗示重啟 美國減息 QE，但也有分析認為，局方在用盡減息工具前，重啟QE的機會也不大。 澳洲及新西蘭央行都相繼減息，傳統高息貨幣澳元及紐元還有沒有吸引力？ 林俊泓表示，其實有關貨幣與美元的息差已經大為收窄，市場透過投資這類貨幣賺息的意欲亦不強。
假如企業業績增長愈快，未來現金流就會愈大，估值就會提升；但如果無風險利率上升，就會令折現率上升，分母變大的情況下，企業估值就會縮水。 但要留意的是，點陣圖只是局方委員對當前的預期，並不代表美國加息政策，例如6月點陣圖所顯示的加息路徑，便完全低估通脹的韌性，反映聯儲局的決定還是動態的。 聯準會日前符合市場預期升息1碼（0.25個百分點），雖然市場有不少聲音認為接下來聯準會將一路按兵不動到年底，但也有人認為變數仍多。 根據大型金控內部的評估報告，主要須觀察接下來幾個月的原油價格、勞動參與率、實質時薪上漲率這三項指標，尤其是即將在下個月發布的最新通膨數據。 2022年2月，俄烏戰爭爆發和中國清零鎖國造成的供應鏈短缺，正式觸發美國再度步入通脹高企時代，美聯儲進入新一輪加息周期以遏制通脹，本輪減息結束。
美國減息: 減息2023│美國減息歷史
但2020年初，新冠肺炎席捲全球，中國因疫情幾乎鎖國三年、歐美城市先後封城，直接為美國經濟帶來新一輪衰退。 到了2020年4月，超過2050萬人被迫停工或失業，失業率飆破14.7%。 美聯儲本輪加息從2022年3月開始，截至2023年3月，已連續9次加息，累計加息幅度達到475個基點。 財政部昨天公布最新非自住住家房屋統計，截至今年六月卅日，全國的「囤房族」超過五十四萬人，比去年增加近兩萬人，主要以囤房兩…
但這種方式並不是對每個借貸人都划算，須根據自身合約的剩餘年限、實際年利率、提前還貸手續費等面向計算後，再考慮提前還貸是否適合自己。 聯儲局今年底可能加息至4.4厘，明年底至4.6厘，遠比6月的預測高，料2024年前都不會減息。 下表為本輪美國加息週期的各次議息結果與利率變化、本輪美國加息時間表。 本輪美國加息從2022年3月開始，已連續加息11次，為22年來之最。 恒生又稱，雖然前景仍存在不確定性，但恢復通關後，商業及消費活動增加，有助推動區內經濟復甦，對大灣區未來前景及增長充滿信心。
美國減息: 減息2023│美國幾時減息？最新大行預測、加息減息時間表、美國減息歷史！減息要注意甚麼？
我們認同這評估，並認為明年第一季增長將介乎1.0%至1.5%之間。 美國聯儲局在當地時間周三宣布減息，延續了環球寬鬆貨幣周期。 我們的首席經濟師兼宏觀經濟策略部主管Frances 美國減息2025 Donald解讀議息聲明，就聯儲局的言論歸納出政策未來路向，並分析當局目前面對的問題。 美股的歷史告訴我們，即使指數如何大幅調整，之後都會創出新高，意味每次大調整，都是長期投資者低吸的機會。
美國減息: 降低存款利率
對於本港銀行P息走勢，他認為港銀考慮是否上調P息，除了要視乎美息率加幅，亦要考慮整體本港貸款需求及資產負債水平。 估計即使2月初美國再度加息，本港銀行亦會維持最優惠利率不變。 美國減息 同樣地，即使美國下半年有機會減息，本港銀行亦未必跟隨，因為港銀「加息滯後，減息亦應該滯後」。 據美國歷次減息週期比較，由於歐洲和日本都處於零利率甚至負利率的水平，導致美聯儲減息影響不高，彼時投資人面對的反而是刺激有限的減息週期。
美國減息: 美國減息歷史│1980年代
大型金控指出，鮑爾在發言上刻意加大聯準會貨幣政策的不確定性，主要為了降低市場單邊押注的風險，因為這種單邊押注，一旦情勢不如預期，將對市場造成更大的衝擊。 留意到資金開始回流債市，估計今年的新興市場債市（EM bond 美國減息 market）交投可錄倍數升幅，相信對集團的金融市場業務貢獻明顯增加。 繼7月後，聯儲局今次是第2度減息，但這不代表美國經濟情況很差。 鮑威爾於議息後記者會上表示，目前美國經濟增長前景仍然良好，就業市場表現強勁，亦預計通脹將回復至聯儲局目標的2%水平 ，今次減息是為經濟提供「保險」（insurance），以防範正持續出現的風險。 宏利投資管理乃根據其認為可靠的來源編匯或得出本網站提供的資訊，惟對其準確性、正確性、有用性及完整性概不發表任何聲明，對因使用有關資料及／或分析而引致的任何損失亦概不負責。 所載任何資訊不應依賴作為投資建議，或視作詳細之投資建議。
美國減息: 最新文章
財政部昨（31）日公布最新非自住住家房屋統計，截至今年6月30日，全國有超過54萬人囤房，比去年增加近2萬人，主要以囤房… ECB上周公布的訪調，發現企業對新貸款的需求降至歷史新低，為投資支出即將轉疲的跡象。 德國密切追蹤的Ifo企業信心指數，7月連續第三個月走跌。 歐盟統計局公布的另一數據，支持歐元區經濟軟著陸的期望，第2季國內生產毛額（GDP）成長0.3%，擺脫了第1季零成長的窘境。 美國減息2025 愛爾蘭第2季GDP大增3.3%，拉高整體數據，是歐元區重返成長的主要推手。
美國減息: 美元
中國半導體進口降幅多來自於主要晶片製造地，今年1至5月，中國晶片進口降幅約40%來自台灣；三星電子、SK海力士等韓國廠商約占降幅1/3。 2016年，挾帶美國傳統孤立主義的川普總統上台，中美關係迅速惡化。 2018年起，中美貿易戰開打，美國對340億美元的中輸美商品徵收25%的額外關稅，中國對等作出反制。 葛林斯潘的一系列舉措成功帶領美國走出經濟衰退，1992年美國GDP達到3.5%，1993年更達到4%。 雷根時代致力和蘇聯進行軍備競賽，1990年美國的國防赤字達到2200億美元，是1980年的三倍。
美國減息: 美國減息的主要原因？
911事件爆發後幾天，美聯儲緊急降低利率，承諾向市場提供大量的現金流，隔年發表聲明，認為美國經濟存在高度不確定性和地緣政治風險。 美國減息 隨著全球經濟發展緩步朝「高原期」靠攏，市場上出現不少聲音看好，接下來聯準會將一路按兵不動（停止升息）到年底，不過由於美國目前才剛升息1碼，因此仍有不少投資人持保守意見，並擔心再冒出其他變數。 對此，金寶（2312）總經理陳威昌則認為，今(2023)年已到了升息的末期，許多調查都顯示全球經濟已處在「高原期」，相信景氣即將回穩。 由於香港是全球重要的金融中心，美國的減息政策也會影響香港的金融市場。 當美國減息時，全球資金可能會流向收益較高的市場，導致香港的資金流出。
美國減息: 美國6月PCE年增3.0% 放緩至2年多來低點
聯儲局今次是在沒有舉行議息會議下，突然決定減息，上一次如此操作要數2008年金融海嘯。 聯儲局周二（3日）突然宣佈減息半厘，下調聯邦基金利率0.5厘，使聯邦基金利率區間介乎1.00至1.25厘。 至於澳洲央行再度向金融體系注入大量資金，透過一般回購協議向系統注入59億澳元，相當於36.4億美元，注入規模遠高於原本預計的25億澳元。 MoneyHero Global Limited及／或其分支機構不能，亦不會對任何資訊、特定投資項目之回報與可持續性，或資料來源的潛在價值，作出評估、驗證或保證其適當性、準確性或完整性。 MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。 曾淵滄為香港資深財經分析員，曾出版多本財經書籍，發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢，亦是中原城市指數創始人之一，曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。
美聯儲擔心貿易戰恐損及美國經濟、推高失業率，在2019年下半年開啟第六輪減息。 起初的降息是溫和的，8月至10月共降息3次，每次只降25個基點。 金融海嘯之後的美國進入較為溫和的經濟成長和通脹期，聯邦利率幾乎維持在零利率的最低目標區間。 2015年起葉倫才首次加息，此後每年穩步加息以適應美國緩慢的經濟增速。 葛林斯潘果斷開啟僅一年的減息週期，提供市場流動性現金的刺激方法，防止市場繼續下跌，稱為「葛林斯潘對策」(Greenspan Put)。 但在隔年由於PCE從3.75%上升到4.75%，上升一個百分點，美聯儲開啟為期一年的加息。
國聯邦儲備委員會宣布了七月的利率決定，決定將聯邦基金利率上調25個基點，目前的利率為5.25%-5.50%，附合市場預期。 香港金融管理局也表示跟進，將利率上調25個基點，目前利率為5.75%。 回顧美股上次減息周期，正值是2007年全球陷金融海嘯的股災危機中，儲局及環球央行均減息救市。 於2007年9月儲局減息周期開始，聯邦基金目標利率由5.25厘的高位為起點，一年多間減息共10次。
美國減息: 美元大漲 日圓在日本央行利率會議前夕表現出色
但在目前情況下，通脹上升而長期通脹預期受壓，只會令孳息曲線趨於平坦，並很可能損害當局的公信力。 要談美國加息對股票影響，便要解釋甚麼是現金流折現估值模型（DiscountedCash Flow, DCF）。 這是市場普遍認為最準確的估值模型，即把上市公司未來現金流，折現到今年看是幾多錢，數式是用企業未來現金流，除以預期折現率。 美國加息0.75厘，市場其實已有充分預期，然而，美國加息對股市影響的更重要因素，是會議給出的中性利率，以及何時到「加息終點」。
美國減息: 美國加息 2023 認識加息對股市影響、聯儲局議息結果及加息原因
投資者不應只單靠本頁資料而作出投資決定， 而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括風險因素、收費及產品特點。 港元銀行同業拆息（HIBOR）去年底顯著上升，與供樓利率掛鉤的一個月HIBOR，一度突破5厘；不過隨著美國放慢加息，一個月HIBOR本月已經跌穿3厘。 曾繼志認為，港元拆息抽高，主要受全年結時相關的港元需求上升所推動；不過現時美國加息周期已經進入尾聲，相信港元拆息難復之前強勢，估計今年將會徘徊在3厘左右水平浮動。 港匯方面，近期港元兌美元徘徊約7.82水平，他相信在利率走勢推動下，港匯短線有機會貶值至7.84至7.85水平。 今次儲局減息，主要是由於中美貿易戰持續，對美國企業盈利的影響浮面，而美國經濟數據亦有轉弱趨勢，儲局減息以應對經濟衰退的風險。
美國減息: 相較於升息與否 投資人更想要聯準會本周透露這項訊息
美國今年餘下時間會否減息仍屬未知之數，但幾乎可以肯定的本港銀行不會跟隨減息，滙豐中午亦已率先公布維持最優惠利率不變。 【Now新聞台】美國聯儲局加息0.25厘，本港隨即有銀行跟加，滙豐銀行及中銀香港上調最優惠利率(P)0.125厘。 金融管理局預期，高息環境將持續一段時間，呼籲市民小心管理風險。 加息可以壓抑投資、壓抑消費，這是阻止經濟過熱、通貨膨脹（通脹）的良方。 鑑於在目前經濟周期，聯儲局絕大部份時間均未能實現2.0%的通脹目標，因此預料當局暫時會著重增長多於通脹。 我們認為這意味即使通脹達到目標，亦不會令聯儲局停止進一步減息。
美國減息: 美國CPI數據 2022-2023
不過，聯儲局官員對今年底指標利率的預期中間值達到5.6厘，反映官員普遍預期仍可能再加息兩次，每次加幅0.25厘。 由於聯繫匯率制度，當美國減息時，香港的利率也必須下調。 美國減息 當借款成本降低時，買家的購買力會提高，這可能會推高房價。
美國減息: 美國加息、減息對香港股市的影響
就過去債券的百年走勢來看，當聯邦利率從高點轉入減息週期時，美債牛市平均維持3.83年，美國國債殖利率降息可達274.1個基點；歐債牛市則平均維持4.96年，殖利率降息達到277.5個基點。 在美國過去40年的6倫加息週期，金價可能大跌也可能大漲，還包括美元、市場反應、地緣政治、通脹等因素，都會對黃金走勢造成影響。 去年下半年香港樓價回落，主要受到美國大幅加息的影響，使香港按揭息率不斷攀升，大大降低準買家的購房意願。 相反地，建商和政府再估價與審批方面都會趨向積極，望促進樓市復甦。 美國減息 宏利投資管理首席經濟師Frances Donald認為，聯儲局救市措施未必能避免美國經濟衰退發生，但可支持信貸渠道及確保美國國債市場健康運作，防止嚴重金融危機出現。 聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）表示，新冠肺炎疫情影響經濟活動，對經濟前景構成風險，因此減息放寬貨幣政策。
美國減息: 美國減息影響+原因+實例一文看清 附美國議息加息時間表2023
新冠肺炎疫情經濟衝擊還未正式擴散至歐美，因為由中國工廠停工，到歐美民眾消費減低，是個需要時間的過程。 新冠肺炎疫情源於中國，中國首季經濟幾乎停頓，工廠停工，沒法生產貨物輸出外國，再供外國群眾消費，衝擊全球經濟。 華爾街資產管理公司AllianceBernstein（AB）高級經濟師Eric 美國減息 Winograd坦言，若聯儲局現時擔心得減息半厘，自己會預期局方月中會議繼續減息。